读財报：交易额增长111％的京东，为毛还是亏？

大家好，又见面了，我是全栈君。

世界互联网大会

也就在昨天，京东公布了最新的三季度財报。非常不好意思，还是亏。

早在京东发二季度財报的时候，肥猫就曾预測，它三季度依旧走不出亏损的漩涡。看来，坏的东西总是最准确的。

依据財报显示，京东第三季度交易总额(GMV)达到人民币 673 亿元(约 110 亿美元),同比增长 111%；第三季度净收入为人民币 290 亿元(约 47 亿美元),同比增长 61%。数据看上去还真不赖。但终于还是净亏损人民币 1.644 亿元(约 2,680 万美元),净利润率为-0.6%。

交易额赠长这么亮眼。利润还为负。这成本得有多高？

亏损的理由跟上季度如出一辙，主要还是来自与腾讯战略合作而收购腾讯部分资产与业务产生的相关摊销费用。看来，跟腾讯的联姻真是亏大了。连续两季度都栽在这上面。不知道第四季度是否能脱身。

也是在昨天，京东的老对手——国美也公布了三季度的財报，销售收入为446.65亿元，净利润为10.18亿元。大幅上升74.9％。

京东跟阿里的劲儿还没较完。国美又来添堵。只是添堵的还在后面，还是昨天。拍拍负责运营的副总裁，以前是银泰网的ceo林琛宣布离职，这是京东出走的第几位高管了？真得好好数数。

肥猫建议东哥真得去烧个香去去晦气了。派代网又挖出了“京东千名入驻商家联名抵制京东”的旧事，虽然京东官方给予的回复是：仅仅是对部分刷单商家给予处罚。并非千名商家联名造反。

但看热闹始终不嫌事大，就算此事媒体有所夸张，但京东还是陷入了百口莫辩的坑儿。点儿背。真不能怨社会。这都是自己zuo出来的。

看看京东这几年是怎么逐步失去公信力的吧：

2012年8月15日由京东挑起的电商价格大战，东哥一再宣称全网最低。终于被比价软件打败，第一次，自己打脸。

2014年元月。东哥在一次媒体见面会上，拍着胸口说。京东不差钱，5年不上市；转脸。除夕前夜，宣布启动ipo。这脸打的——pia pia 的。

2014年3月。面对媒体爆出的“东哥恋上奶茶”，东哥微博否认，并公开责难阿里公关搞鬼。不到一个月。东哥微博承认：泽天是老天赠予我最好的礼物。

酸掉大牙的同一时候，再次公开打脸。

2014中欧商学院20年校庆当天，东哥发表演讲，再次强调：京东不卖假货。就在昨天。成都消费者由于在京东购买的手机为翻修机，将京东告上法庭。真是打脸都要下死手。

2014双11前，京东发难阿里搞垄断，不准其使用双11商标，不到两天，媒体爆出。停播广告的主因是内容太过低俗。而不是商标问题。

双11前，京东大促广告扑天盖地，双11结束。京东披露数据却是遮遮掩掩，说好的“灭天猫”呢？打脸都打疲了……

这一年。京东肯定不大舒服。上市。被阿里甩掉几条街；刷墙，被苏宁、国美压着力。拼个时尚吧，还被当当狙击。就算跟腾讯的合作。好像也没占到什么大廉价……倒是腾讯一次甩掉了拍拍和易讯两大包袱。轻装前行。京东本想搭着微信支付也跟上O2O的步伐，但始终没得到微信的援手。三级页面的位置，就那么不温不火的尴尬着。想想，腾讯是怎么对微信支付与QQ钱包的。就知道是怎么对京东了，亲儿子都不给打通入口。何况外来的呢？看来，靠腾讯是真靠不上了。

傍不上大款的京东转而下乡。

电商在三四线城市的机会大家都看到了，除了刷墙，京东到眼下为止还没拿出点特别的来，相比苏宁的服务站、阿里如火如荼的村淘推广。京东明显步子慢了。

肥猫早就说过，下乡，京东最吃亏的还是品类，衣服咱们能够天天买。手机谁会天天买？

于是京东也开放平台，加大其它品类数目。所谓“萝卜快了不洗泥”，第三方平台开放easy。管理难，想当年马云面临商家围城，也曾恨恨地说：“这辈子不想做电商。”由此可见开放之后管理有多难，此番卖家闹事，也是开放平台的金主。

论管理，京东跟阿里全然不是一个挡，阿里这些的经验教训放到京东的当下。也够东哥喝一壶的。

肥猫在此也预測一个：假设京东管不好开放平台。那么前些年还留存的那点信任度肯定会飞速的化解殆尽。

京东眼下还能拿得出手的仅仅有一样了——物流。从这点来说。东哥还是有先见之明的。

其它方面。拍拍的一些创新还是可圈可点。拍拍团购的确让人耳目一新，但毕竟体量太小，远不能支撑整个平台。京东金融花样繁多，从众筹电影到众筹卖房，但群众的眼睛是雪亮的，光靠卖概念成不了大事，大家都不是逗逼。剩余金额宝的规模也不是一天长成的，京东金融要比肩蚂蚁金服。基本没有可比性。互联网金融是未来，但不代表忽悠是未来。

在三季度財报文件的末尾，京东估计 2014 年第四季度净收入介于人民币 320 亿元至人民币 330 亿元之间,同比增长约为 59%至64%之间。没提能否扭亏为盈，看来底气还是不足。肥猫始终觉得，做企业跟做人一脉相承。啥时候京东的作风由虚转实，那么才是迎来真正盈利的时候。

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